澳洲聯(lián)儲（RBA）于周二公布了5月19-20日的會(huì )議紀要顯示，該行最終決定如市場(chǎng)普遍預期將借貸成本下調25個(gè)基點(diǎn)，部分原因是為了確�！霸诓淮_定性加劇之際，貨幣政策設定保持可預測性”。

會(huì )議紀要顯示，澳洲聯(lián)儲在面對全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩和地緣政治緊張局勢加劇的背景下，考慮了更為激進(jìn)的貨幣政策措施，即降息50個(gè)基點(diǎn)。然而，在權衡了各種因素之后，澳洲聯(lián)儲最終決定采取較為保守的做法，僅將官方現金利率下調25個(gè)基點(diǎn)至3.85%。

會(huì )議紀要顯示，委員會(huì )認為將現金利率降至3.85%的25基點(diǎn)降息方案是＂更有力的選擇＂。

會(huì )議紀要中提到：“僅國內經(jīng)濟形勢的發(fā)展就足以支持降息，而全球貿易政策的變化更強化了采取這一行動(dòng)的必要性�！边@表明，在經(jīng)歷了三年抑制通脹的努力后，澳聯(lián)儲已經(jīng)將其政策重心轉向了因特朗普政府關(guān)稅政策引發(fā)的經(jīng)濟風(fēng)險。

盡管澳大利亞尚未直接受到關(guān)稅沖擊，但作為小型開(kāi)放經(jīng)濟體，它高度依賴(lài)海外經(jīng)濟活動(dòng)和市場(chǎng)情緒，可能會(huì )因其他國家受到的影響而間接承壓。澳洲聯(lián)儲強調，關(guān)稅及政策不確定性已“造成對澳大利亞主要貿易伙伴增長(cháng)前景的負面影響”。然而，目前尚無(wú)明確跡象表明美國總統唐納德·特朗普的關(guān)稅政策已對澳大利亞產(chǎn)生顯著(zhù)的負面影響。

委員會(huì )成員總結道，“考慮到一系列相關(guān)預測，鑒于通脹尚未持續回升至目標區間中點(diǎn)，且評估認為勞動(dòng)力市場(chǎng)依然緊張，目前并非將貨幣政策轉向寬松立場(chǎng)的時(shí)機�！�

值得注意的是，4月底發(fā)布的季度通脹報告顯示，澳大利亞核心消費價(jià)格三年多來(lái)首次回到澳洲聯(lián)儲2-3%的目標區間。然而，面對可能的全球局勢變化對經(jīng)濟活動(dòng)和通脹產(chǎn)生的實(shí)質(zhì)性影響，澳洲聯(lián)儲已做好準備，表示“貨幣政策完全有能力果斷應對”。

此外，澳洲聯(lián)儲隨5月決議發(fā)布了宏觀(guān)經(jīng)濟預測的季度更新，預計在整個(gè)預測期內，基礎通脹率將逐漸回落至目標區間中點(diǎn)附近，同時(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)料將略有松動(dòng)。預測還假設到2026年年中累計降息85個(gè)基點(diǎn)。

澳洲聯(lián)儲會(huì )議紀要反映了其試圖在應對經(jīng)濟不確定性的同時(shí)保持政策的謹慎性和可預測性。通過(guò)選擇較小幅度的降息，澳洲聯(lián)儲可能旨在保留一定的政策空間，以應對未來(lái)可能出現的更嚴峻的經(jīng)濟挑戰。

此外，市場(chǎng)對于進(jìn)一步降息的預期表明投資者認為當前的全球經(jīng)濟形勢將繼續對澳大利亞經(jīng)濟構成壓力。貨幣市場(chǎng)的這種預期可能會(huì )反映在澳元匯率以及國內資產(chǎn)價(jià)格上。周二，澳元兌美元匯率下跌了0.4%，美元指數自98.58低點(diǎn)有所回升，不過(guò)分析師認為美元的漲勢可能不會(huì )持續太久。目前，澳元接近小時(shí)線(xiàn)布林帶區間下軌，表明澳元處于超賣(mài)狀態(tài)，可能存在反彈的機會(huì )。支撐位位于0.6390-0.6355區間，而阻力位則位于0.6550附近。